近日，泰国暹罗商业银行经济与商业研究中心(SCBEIC)预测，泰国主要经济驱动力今年将放缓，旅游业的逐步复苏将提供一定支撑。2026年初，泰国经济仍将受益于政府支出，包括加快拨款措施和大量未偿还的预算承诺，但由于政府换届，这种增长势头可能会有所减弱。
尽管年底的经济刺激措施暂时提振了私营部信心，但短期内，劳动收入复苏缓慢、家庭债务高企以及信贷持续紧缩导致的金融环境趋紧，仍将对其构成压力。受美国日益高涨的进口关税和日益激烈的全球竞争影响，预计2025年强劲增长后，2026年出口将出现萎缩。
然而，随着外国游客数量的逐步复苏，泰国经济依然保持增长势头，尤其是来自欧洲、印度和美洲等高潜力客群的游客数量持续增长。与此同时，由于新增航线的开通，中国游客也呈现出复苏迹象。
此外，SCBEIC预计政府过渡将耗时5个月，新政府将于2026年5月开始履行职责。但诸多风险因素可能导致这一时间表延后，例如选举结果的上诉、柬埔寨边境可能再次爆发动乱，以及政治案件的判决。然而，由于新联合政府可能无法像2023年大选那样拥有获得绝对多数席位的单一政党，因此在推行其政党政策方面可能会面临诸多限制。
然而，2027年预算案的颁布可能只会推迟1-2个月。随着组建新政府以及审议和修改预算案以落实其已宣布的新政策所需时间的增加，进一步推迟的风险也会增加，这可能会影响今年的政府投资支出。
尽管竞选政策持续强调补贴、改善治理和公共部门，并提出更多政策以解决诸如家庭债务、竞争力、基础设施投资、环境风险、人口结构和劳动力素质、不平等和福利以及公共部门治理等结构性问题，所有这些都需要大量预算，但政府收支改革的明确政策仍然缺失。与此同时，财政改革的压力日益增大，尤其是在泰国公共债务水平可能提前达到上限，并面临因财政不稳定而导致信用评级下调的风险之际。
EIC预测，政策利率将在上半年降至1%，并在全年保持稳定。这与当前经济增长低迷、政治高度不确定、私营部门信贷普遍萎缩以及家庭和中小企业持续面临资金紧张的趋势相符。此外，总体通胀率预计将持续低于目标区间，部分原因是国内需求疲软。进一步放松货币政策将有助于降低融资成本，并提高政府财政措施在减轻家庭和中小企业债务负担方面的有效性。
